Роман Якутов предлагает Вам запомнить сайт «Главное на сегодня»
Вы хотите запомнить сайт «Главное на сегодня»?
Да Нет
×
Прогноз погоды

ТОЛЬКО САМЫЕ ИНТЕРЕСНЫЕ И ЗЛОБОДНЕВНЫЕ НОВОСТИ

Последние комментарии

Владимир
Витторио Сангвини
Vladimir SK
Язов Антон
*
Язов Антон Познер поразил ответом на повышение пенсионного возраста
Борис Корсунь
Познер - жид поганый, чтоб ты сдох.
Борис Корсунь Познер поразил ответом на повышение пенсионного возраста
Присоединиться

Что-то очевидно абсурдное происходит в мире прямо сейчас

развернуть

2700817_800

Акции достигли рекордных вершин на фоне ухудшившихся финансовых показателей компаний, более высокой долговой нагрузки

Мы можем начать с Великобритании, где вчера индекс рынка акций FTSE-100 вырос до рекордных вершин на отметке 7454 пунктов.


В этот же день британское правительство опубликовало статистку, в соответствии с которой количество судебных решений по поводу долгов и исков о банкротстве по всей стране вросло на 35% в первом квартале этого года и достигло самых больших значений за последние 10 лет.


Британцы с головой пустились в долговой загул, занимая деньги (а теперь и объявляя дефолты) рекордным темпом.

Через океан на Земле Свободы американский рынок акций вчера также достиг рекордных вершин.

В то же самое время потребительский кредит в США (т.е. долг) также увеличился до рекордно высоких значений в $3,8 трлн.

Более того, маржинальный долг, то есть тот долг, который используется инвесторами для покупки акций, также увеличился до самых высоких значений за всю историю.

Подумайте об этом: инвесторы занимают рекордные суммы денег, чтобы купить акции, которые стоят рекордно дорого.

Звучит, как будто бы это фантастический тренд!

Если вы вникните в суть вещей, эти цифры покажутся вам еще более неестественными; вернемся на некоторое время назад, и я покажу, в чем дело.

По итогам 2012 года компания Coca Cola отчиталась о годовой выручке в $48 млрд. и прибыли в $9 млрд. То был хороший год для акционеров Coca Cola.

За 2016 год, однако, Coca Cola получила выручку в $41,8 млрд. и прибыль в $6,5 млрд.

Таким образом, если вы сравните 2016 и 2012 годы, вы увидите, что выручка компании сократилась на 13%, а прибыль – на 28%.

Посмотрев на такие мрачные цифры, вы бы подумали, что акции Coca Cola должны были бы стоить теперь гораздо меньше, чем в 2012 году.

Но, нет.

После того, как Coca Cola отчиталась о своих годовых финансовых результатах 12 февраля 2013 года, ее акции стоили примерно $37,50 за штуку.

Когда эта компания отчиталась о результатах своей деятельности в 2016 году, и это случилось ранее в этом году, акции Coca Cola стоили $41,25 за штукую. А сегодня они стоят и того больше — $43,50 за штуку.

Еще более удивителен следующий момент: в отчете компании за 2012 год сумма долгосрочного долга была равна $14,7 млрд. По итогам 2016 года долгосрочная задолженность этой компании более, чем удвоилась и достигла величины в $29,6 млрд.

Таким образом, Coca Cola говорит миру, что обороты ее бизнеса снижаются, и компания залезет глубже в долги. Тем не менее, инвесторы продолжают выдавливать акции этой компании вверх.

Ведь это абсолютно осмысленно, верно?

А теперь давайте взглянем на компанию ExxonMobil, чей годовой отчет за 2010 год показал $383 млрд. выручки, $30 млрд. прибыли и $12 млрд. долгов.

Самый последний отчет этой компании за 2016 года показал выручку в размере $226 млрд. (снижение на 42%), прибыль в размере $7,7 млрд. (снижение на 74%) и долг в размере $28 млрд. (увеличение на 133%!).

Опять же, рациональный человек подумал бы о том, что акции компании of ExxonMobil (XOM) должны были бы значительно упасть в цене.

Но это не так. За указанный период акции ExxonMobil выросли с $78 до $83 за штуку.

А теперь еще этот Netflix, акции которого оказались одними из самых прибыльных за последние несколько лет.

Не забывайте, что вообще-то компания Netflix теряет деньги; ее операционный бизнес потерял за 2016 год $1,5 млрд., и компания продолжает все больше нагружаться долгом.

Ранее в этом месяце компания заключила сделку по привлечению финансирования на $1,4 млрд., и это случилось в третий раз за последние два года, когда компания занимает больше, чем $1 млрд. за раз.

Общий размер долгосрочного долга Netflix и его обязательств перед владельцами контента достигает $20 млрд. и продолжает расти.

Теряй деньги, нагружайся долгом. Вообще-то не таков рецепт успеха.

Удивительно, но акции этой компании находятся на рекордных вершинах.

Посмотрите на компанию Apple, которая считается настолько священной, что постановка вопросов о ее бизнесе приравнивается к святотатству.

Но если вы сравните сегодняшние результаты деятельности компании с результатами двухгодичной давности, вы увидите, что и выручка, и прибыль снизились.

Несколько недель назад компания Apple отчиталась о $39,6 млрд операционного кэш-флоу за первый квартал этого года.

Это на целых 25% ниже, чем $52,8 млрд. кэш-флоу, о которых компания отчиталась за первый квартал 2015 года.

За этот же период долг компании более, чем удвоился с $41 млрд. до $84,5 млрд.

И опять кажется очевидным, что акции Apple в 2017 году должны стоить меньше, чем в 2015 году.

Но это не так.

За последние два года акции указанной корпорации прибавили 19% с $130 до $155 за штуку, и теперь они стоят рекордно дорого.

Без сомнений, на этих рынках что-то сломалось.

Множество компаний отчитываются о снижающихся выручке и прибыли и об уменьшающемся операционном кэш-флоу.

Тем не менее, цена акций этих компаний стремится ввысь… вместе с потребительским и корпоративным долгом.

Не нужно быть ученым-ракетчиком, чтобы заметить связь.

Я совершенно не говорю о том, что акции обрушатся завтра, и что мы находимся на пиках рынка. Ни у кого нет хрустального шара.

Но очевидно и следующее: инвесторы, которые покупают активы по сегодняшним ценам, берут на себя очень значительный риск относительно предполагаемых доходов.

Конечно, акции могут продолжить свой рост. Но они так же легко могут и рухнуть на 40%, ознаменовав лопание пузыря, в который превратился рынок акций.


Источник →

Опубликовано 18.05.2017 в 14:35

Комментарии

Показать предыдущие комментарии (показано %s из %s)
Показать новые комментарии
Нефть - не оружие: Иран приз…

Нефть - не оружие: Иран призывает осадить Трампа

20 июн, 21:38
+5 0
Откровения русского эмигрант…

Откровения русского эмигранта: о реальных зарплатах в Америке

20 июн, 21:38
0 0
Познер поразил ответом на по…

Познер поразил ответом на повышение пенсионного возраста

20 июн, 12:47
-31 87
Кедми рассказал, что сделал …

Кедми рассказал, что сделал бы с Украиной, став президентом

20 июн, 12:47
0 1
Душой и сердцем: Грибаускайт…

Душой и сердцем: Грибаускайте вновь ждет "вторжения Путина"

20 июн, 12:29
+2 10
В Британии признали, что Рос…

В Британии признали, что Россия оказалась отличной площадкой для ЧМ

20 июн, 12:28
+2 0
Больше, чем спорт: после ЧМ …

Больше, чем спорт: после ЧМ Россия пожнет политические дивиденды

20 июн, 12:27
+9 1
Российскую экономику рано сп…

Российскую экономику рано списывать в утиль

20 июн, 12:27
0 0
Незаметное и неспешное оружи…

Незаметное и неспешное оружие: зачем Россия сливает облигации ФРС США

19 июн, 19:11
+13 5
Литва в безысходности: русоф…

Литва в безысходности: русофобия больно бьет по карману

19 июн, 19:10
0 0
Люди другой природы: в Софед…

Люди другой природы: в Софеде отклонили идею платить депутатам среднюю по стране

19 июн, 19:09
-39 77
Финский журналист: «Россия –…

Финский журналист: «Россия – уже победила на ЧМ, ведь изменила мнение о себе у миллионов иностранцев»

19 июн, 07:58
+18 5
Украинец, который наплевал н…

Украинец, который наплевал на рекомендации властей и приехал в Россию на ЧМ-2018

19 июн, 07:55
+1 0
Россия раскрылась Западу, а …

Россия раскрылась Западу, а ее в ответ окружили колючей проволокой

19 июн, 07:53
+5 3
«Успешная» Европа и «неуспеш…

«Успешная» Европа и «неуспешная» Россия

19 июн, 07:52
0 0
Санкции пролетели как фанера…

Санкции пролетели как фанера над стадионом, а ЧМ в России хорошо поживает

18 июн, 14:17
+7 0
США не видят способов против…

США не видят способов противостоять восточной угрозе

18 июн, 14:17
-5 6
"Поток" отчаяния: Киеву укор…

"Поток" отчаяния: Киеву укоротили руки, вот и злится

18 июн, 14:16
+35 10
Три страны чинят помехи Росс…

Три страны чинят помехи России и Саудовской Аравии в ОПЕК

18 июн, 14:14
+1 0
Стало известно, почему ЕС мо…

Стало известно, почему ЕС может отменить безвиз с Украиной

17 июн, 19:03
+18 4
Блог
Браво, Робби: Стало известно, кому адресовал неприличный жест английский исполнитель
15 июн, 14:25
+71 17
С пенсиями можно поспешить, но народ не рассмешить
17 июн, 19:02
+61 62
«Почему американцы так боятся Россию?»
16 июн, 18:40
+61 23
Александр Роджерс: Русский Крым и хитрый план Трампа (ХПТ)
16 июн, 18:41
+51 10
Повышение пенсионного возраста — путь к катастрофе
16 июн, 18:39
+40 68
"Поток" отчаяния: Киеву укоротили руки, вот и злится
18 июн, 14:16
+35 10